黄金有望持续“光荣夺银”！高盛押注涨势如虹的黄金将冲击4000美元

发布时间：2025-05-22　点此：767次

智通财经APP得悉，华尔街金融巨子高盛集团在周一发布的研究报告中称，全球央行益发微弱的购买黄金需求已结构性地举高“金银比率”，估计黄金买卖价格将持续跑赢另一价格便宜得多的贵金属——白银，着重近期买盘炽热的白银难以望其项背。因而，高盛的大宗产品分析师团队并不认为近期资金重视度极高的白银价格后续将赶上当时涨势如虹的黄金涨势。

现在最新的商场统计数据显现，所谓的“金银比率”(即购买一盎司黄金所需的白银盎司数)约为 102，而一年前只是约为 84.7。

黄金价格走势方面，关税要挟下，避险心情重回商场，黄金现货与期货价格在周一美股买卖时间段一度涨近3%，挨近抹平一周来跌幅。在周二，黄金现货/期货价格持续上扬，黄金现货价格打破每盎司3360美元，到达一周多以来的最高水平，首要逻辑在于美国总统唐纳德·特朗普主导的新关税要挟影响了商场资金关于避险财物的需求。特朗普在当地时间上星期日拓荒了贸易战的新阵线，称美国境外制造的电影将面对100%的关税。当地时间周一，他表明计划在未来两周内发布药品相关的关税方针。

高盛在研报中表明：“跟着亚洲全体的太阳能产能在供过于求的布景下开端大幅放缓、全球经济衰退危险因新一轮关税战争而益发高企，以及 2025 年全球央行购金需求仍旧微弱，咱们估计黄金价格的涨势仍将远远胜过白银。”

据了解，作为贵金属的白银不只具有避险出资与保值价值，在工业用处中，白银因其极高的电导率、热导率、可延展性与反射率而具有最广泛且多元的工业化用处。尤其在光伏工业，白银扮演着不可或缺的“集电网”人物，是现在晶硅电池功率与可靠性的要害资料，可是光伏工业供过于求正在持续压低白银需求。

不过，高盛的分析师团队弥补表明，考虑到全球资金流向在贵金属集体之中的高度相关性，2025 年若黄金需求再度强势上升，白银价格也或许随之而敏捷走高，可是难以企及黄金的强烈涨势。

统计数据显现，黄金现货价格本年迄今已上涨逾 28%，4 月乃至触及每盎司 3,500.05 美元的前史最高点位，获益于全球地缘政治不确定性、特朗普政府面向全球的急进关税方针带来的无比微弱的避险出资需求，加之流入黄金ETF的资金大幅添加。白银现在交投于每盎司 32.4 美元，本年迄今上涨 12%。

“大宗产品牛市旗手”看涨黄金至4000美元超级关口

有着“大宗产品长时间牛市旗手”称谓的高盛集团在这份研报中重申其长时间看多黄金现货与期货价格的中心观念，基线景象下，高盛估计年末黄金现货价格或许将到达 3,700 美元/盎司，并估计将在 2026 年中升至4,000 美元/盎司的黄金价格里程碑式前史新高关口。

高盛的分析师团队着重，若产生实质性的全球经济衰退，一切与黄金相关联的ETF资金流入加快或许把金价推高至年末大约3,880 美元/盎司的新高点位。

此外，在极点危险情形下——例如商场对美联储独立性的忧虑加重或美国财物储藏方针改动，黄金现货价格到2025 年末乃至有或许攀升至 4,500 美元/盎司。

出资者们当时正在亲近重视美联储主席杰罗姆·鲍威尔在当地时间周三敞开的为期两天FOMC货币方针会议完毕后的新闻发布会，以获取美联储利率途径相关的头绪。

4月以来频频呈现的美联储货币方针独立性紧张局势以及特朗普企图“调换/免除鲍威尔”之类的干涉说法重创美元财物走势，可是美国总统唐纳德·特朗普周日紧迫表明，无意辞退这位任期还剩约一年的美联储主席，令商场关于美联储货币方针独立性的忧虑心情有所缓解。

天空才是黄金的极限?华尔街出资组织齐唱多黄金

跟着降息押注、全球央行微弱买入以及商场对黄金ETF的微弱需求将支撑金价涨势，华尔街出资组织们现已聚集于黄金价格的下一个要害里程碑——3500美元超级关口。而且华尔街金融巨子们估计跟着特朗普关税方针持续晋级新一轮全球贸易战推进避险出资热潮持续如火如荼，以及特朗普政府不断晋级的对外征收关税办法和旨在反转全球化的行动，乃至关于美联储独立性的要挟遣词持续重创商场关于美元的出资决心，在成功打破3500美元之后，黄金一年内打破4000美元的或许性非常大。

有着“华尔街最准战略师”称谓的美国银行战略师Hartnett，多次提及“多元装备”战略，这位自疫情年代以来曾多次精准预判美股见顶时间线的战略师自本年以来多次呼吁出资者们装备世界商场股票商场以及做多黄金，事实证明他主导的“BIG战略”——即在2025年长时间持有美债、除美国以外的世界股票和黄金(Bonds，International，Gold)，的确能为出资者们在本年带来远强于“特朗普买卖”的全体出资回报率。

华尔街组织正快速转向防护，倾向于拿出一部分仓位装备长时间忽视的黄金、价值股以及非美国的世界股票。汇丰多财物战略主管Max Kettner因美国数据恶化及急进的关税方针，在上星期将美股、出资级债券与废物债评级下调至“低配”，并着重出资者们应该进一步增持黄金以应对类滞胀危险。

资金关于黄金相关的ETF财物的看涨出资热心，或许将在下半年乃至下一年持续支撑黄金价格牛市曲线，地缘政治危险并未完毕，特朗普政府关税方针导致的新一轮全球贸易战或许益发剧烈，出资者们对黄金依然有望坚持长时间出资热心。

统计数据显现，曩昔两个月(1月与2月)全球首要黄金ETF财物累计吸金超120亿美元，创下2020年同期以来最大规划。数据显现，VanEck什物财物ETF(RAAX.US)年内大幅跑赢标普500指数，部分归功于来自华尔街资管巨子VanEck的多财物解决方案主管David Schassler三年前主导将黄金装备调至上限水平，Schassler乃至猜测未来18-24个月黄金价格有望触及5000美元。

本文源自：智通财经网

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